天津是中国融资租赁业的发源地和聚集地，滨海新区尤其是东疆保税港区，聚集了数以千计的融资租赁公司和SPV项目公司，飞机、船舶、海工设备租赁业务在全国占据重要地位，同时工程机械、医疗设备、新能源设备等融资租赁业务也十分活跃。融资租赁业务的核心风险在于承租人资信和租赁物管控，而这恰恰是尽调中最容易出问题的环节。

一、融资租赁尽调的两大核心

融资租赁尽职调查围绕"人”（承租人资信）和"物”（租赁物权属与状态）两条主线展开。

1. 承租人资信调查

承租人资信造假是融资租赁坏账的主要原因之一。常见问题包括：

• 财务造假：提供虚假财务报表虚增收入和利润，隐瞒已有负债和对外担保；
• 经营造假：虚构业务合同、伪造客户订单，营造经营良好的假象；
• 关联关系隐瞒：不披露关联方和关联交易，通过关联公司虚增收入或转移资金；
• 涉诉信息隐瞒：不披露已有的诉讼、被执行、行政处罚记录；
• 实际控制人风险：名义控制人与实际控制人不一致，实际控制人有失信、赌博、涉刑等不良记录。

2. 租赁物权属调查

租赁物权属不清或被擅自处置，是融资租赁公司的另一大风险：

• 承租人将租赁物擅自抵押给第三方融资；
• 承租人将租赁物转租、转售给善意第三人；
• 售后回租业务中，租赁物本身所有权存在瑕疵（已被抵押、融资租赁、查封）；
• 租赁物被转移至异地甚至境外，难以查找和收回。

二、承租人资信尽调的实务方法

1. 工商与股权穿透

通过工商登记信息核查承租人的设立时间、注册资本实缴情况、股权结构、变更记录、经营异常和行政处罚信息。对实际控制人进行多层穿透，识别代持和隐名控制。天津地区部分融资租赁项目中，承租人通过多层嵌套的合伙企业持股，实际控制人隐藏较深，需要逐层穿透核查。

2. 财务数据核验

不依赖承租人提供的报表，而是通过纳税申报数据、银行流水、水电费、社保缴纳人数等第三方数据交叉验证经营真实性。一家年营收声称数亿元的企业，如果社保缴纳人数只有十几人、纳税申报收入与报表收入差距巨大，其财务数据的真实性就值得怀疑。

3. 实地走访与行业访谈

到承租人实际经营场所、厂区进行走访，观察生产经营是否正常、员工数量是否匹配、设备是否在运行。同时访谈上下游客户、同行企业、周边商户，了解承租人的口碑和真实经营状况。天津部分远郊区县的企业，注册地与实际经营地不一致，实地走访尤为重要。

4. 涉诉与失信核查

通过中国裁判文书网、执行信息公开网、信用中国等渠道，核查承租人及其实际控制人、关联企业的涉诉、被执行、失信、限高记录。需要注意的是，部分案件信息存在滞后性，还需要通过行业渠道了解未公开的纠纷。

三、租赁物权属核查要点

1. 所有权链条核查

核查租赁物的购买合同、发票、付款凭证、合格证、进口报关单等原始资料，确认所有权链条完整。对于二手设备售后回租，还要核查前手交易的真实性，防止承租人用租赁物、借用设备或已抵押设备进行回租融资。

2. 抵押与查封查询

通过动产融资统一登记公示系统（中登网）查询租赁物是否已被抵押或转让；对于机动车、船舶、航空器等特殊动产，还要到对应登记机关查询登记状态。天津地区飞机和船舶租赁业务较多，这类特殊动产的权属登记规则较为复杂，需要专业核查。

3. 租赁物现状核查

实地查看租赁物是否真实存在、型号编号是否与合同一致、是否在正常使用、是否被加装或改装。对于移动设备（如工程机械、车辆），还需要确认其当前位置和使用状态。部分案件中，承租人在租期内将设备转移至外地工地，融资租赁公司长期不知情。

我们曾为天津某融资租赁公司调查一起工程机械售后回租项目，承租人声称拥有10台挖掘机并提供了购买发票，但实地核查发现其中4台发票为伪造、3台已被抵押给另一家租赁公司，最终为委托方避免了近800万元的损失。

四、租后管理同样重要

尽职调查不仅限于租前，租后定期巡查同样重要。我们建议融资租赁公司：

• 每季度或每半年对租赁物进行现场巡查，核对设备位置和状态；
• 关注承租人经营变化，如出现拖欠租金、裁员、停工等信号及时预警；
• 在租赁物上安装GPS定位（工程机械、车辆类），实时掌握位置；
• 发现承租人擅自处置租赁物的迹象时，第一时间固定证据并采取法律措施。

衡正天津团队熟悉融资租赁行业的业务模式和风险点，可为租赁公司提供租前尽职调查、租后租赁物巡查、风险项目资产追踪等服务，帮助租赁公司把好风控关。